本周市场表现可谓疲软,沪指连续调整,本周累跌1.8%,补掉3129点缺口。创业板指更是破去年4月低点,刷新2020年5月以来低点,市场静等高层进一步利好支持。
【资料图】
这不,盘后证监会和交易所接连送上温暖,其中就回答了诸如T+0、印花税,延长交易时间等市场关切的热点问题,活跃资本市场的举措有望逐渐落地。一起来看一看主要内容。
01
证监会组合拳出击
首先来看盘后证监会关于活跃资本市场的答记者问。由于通稿全文数千字,这里小编给大家摘要了一些重点内容。
具体如下:
一、研究适当延长A股市场、交易所债券市场交易时间;
二、现阶段实行T+0交易的时机不成熟;
三、调降印花税发挥过积极作用,建议向主管部门了解;
四、降低证券交易经手费,同步降低证券公司佣金费率;
五、合理把握IPO、再融资节奏,完善一二级市场逆周期调节;
六、研究对于破发或破净的上市公司和行业,适当限制其融资活动;
七、引导和支持银行理财资金入市;
八、引导头部公募基金公司增加权益类基金发行比例;
九、支持上市公司开展股份回购等;
十、完善股份减持制度,加强对违规减持、“绕道式”减持的监管,同时严惩违规减持行为;
十一、支持香港市场发展,统筹提升A股、港股活跃度;
十二、支持全国社保基金、基本养老保险基金、年金基金扩大资本市场投资范围等。
内容很多,基本涉及了资本市场的方方面面。例如降印花税方面,证监会提到已经关注到了市场的呼声,也认可了调整证券交易印花税对于降低交易成本、活跃市场交易、体现普惠效应发挥过积极作用。但有关具体情况建议向主管部门了解。
还有T+0,证监会认为A股市场以中小投资者为主,持股市值在50万元以下的小散户占比96%,现阶段实行T+0交易可能放大市场投机炒作和操纵风险,用数据说明了现阶段落地的时机并不成熟。
客观来说,证监会此次的答记者问,还是有很大诚意的,市场热点问题基本都回应了,除了印花税和T+0,证监会还提到了例如适当减缓IPO,破发破净的限制融资,督促上市公司回购,引导场外资金进来,降交易经手费,延长交易时长等等,实际政策犹待进一步落地,至少证监会积极的态度是放在这里了。
02
三交易所同时宣布
除了证监会,交易所也发布利好消息。8月18日晚间,上交所、深交所、北交所分别发布了调整股票交易经手费的通知。
具体来看,沪深交易所此次将A股、B股证券交易经手费从按成交金额的0.00487%双向收取下调为按成交金额的0.00341%双向收取,降幅达30%。
北交所在2022年12月调降证券交易经手费50%的基础上,再次将证券交易经手费标准降低50%,由按成交金额的0.025%双边收取下调至按成交金额的0.0125%双边收取。
上交所有关负责人表示,本次上交所降低股票交易经手费标准是在2023年降费方案的基础上,进一步贯彻落实国务院常务会议决策部署的重要举措,有利于降低资本市场投资者成本、激发市场活力,以2022年全年成交额测算,预计每年将向市场让利约28亿元。
从各种迹象来看,证券行业的降费动作或许刚刚开始。虽然在整个A股交易税费中,经手费占比差不多5.8%,其实并不多,但多少也是个好事,后续就看大头印花税的了。
03
市场何时才能见底?
伴随着A股的连续走弱,市场情绪低迷。关于底部的讨论愈演愈烈,市场关于“还要跌多久、底部何时现”的话题热度激增,而部分基民、股民的评论却充满悲观。
那么,以史为鉴,A股当下回调到了什么位置,到底见底了吗?
事实上,从五年滚动数据来看,万得全A、上证指数、沪深300的股债收益差均已经刺破“2倍标准差下限”,已经来到历史底部区间。
(来源:Wind、国金证券)
一般当股债收益差上升至均值+2倍标准差附近的时候,指数估值水平较高,可能有上涨阻力;反之,当股债收益差下降至均值-2倍标准差附近的时候,指数估值水平较低,可能会对下跌有支撑力,形成反弹甚至是反转的行情。
回顾近十年历史,类似的“较高配置性价比”区域可以追溯到2012年12月、2016年1月底、2019年初、2020年3月底、2022年10月底,这些位置都何其相似,市场的情绪同样都不乐观。
(数据来源:Wind,注:指数过往涨跌幅不预示未来表现)
但每次股债收益差稍微刺破-2X标准差之后,市场通常都会企稳。以2012年、2016年以及2019年为例,历史上A股从底部反转后的上涨平均可持续2-3年,期间沪深300最大涨幅56%-166%。
综上,我们不难看出市场往往在最悲观的时刻酝酿转机。7月下旬以来,利好政策频频出台,政治局会议提出“活跃资本市场”,经济日报发文“让居民通过股票、基金也能赚到钱”,QDII投资额度再度扩容。如果说7月24日起本轮A股的“政策底”已基本探明,那么“市场底”也终会到来。
本文源自:证券之星
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